皮肤学级护肤品企业绽妍生物迈出了IPO的要害一步。

绽妍生物科技股份有限公司（以下简称“绽妍生物”）日前暴露向不特定及格投资者公开刊行股票并上市提醒责任完成阐述，公司拟在北交所上市，提醒机构为中金公司。

从本年1月签署提醒公约到完成上市提醒，绽妍生物仅用了不到半年时辰。比速率更值得柔柔的是财务数据：2025年，绽妍生物营收同比增长25.08%至7.47亿元，毛利率增至73.3%。与此同期，其销售用度高达3.94亿元，占营收的52.72%，研发用度率却降至2.03%，“重销售轻研发”制肘犹存。

不到半年完成上市提醒，化妆品收入占比逐年提拔

斥地于2019年的绽妍生物，是一家从事皮肤学级护肤品、生物医用材料及生物活性原料研发、坐褥与销售的企业。同庚，公司开启品牌化运作，由医疗端向消耗品赛谈布局。

2020年至2023年，绽妍生物通过多元化渠谈延续向消耗品端渗入，截止2023年已与超3300家线下化妆品连锁店联结、入驻超1.1万家头部连锁药房。

时辰来到2025年6月，绽妍生物暴露公开转让阐述书，开动新三板挂牌设施，9月得手挂牌新三板，迈出老本化的第一步。2026年1月，绽妍生物与中金公司签署提醒公约，截止5月28日，共开展了一期提醒责任，历时不足半年便完成上市提醒，速率之快彰显其上市决心。

现在，该公司旗下主措施有三大品牌，分散是专注肌肤修护的“绽妍”、聚焦婴童功效护肤的“绽小妍”以及主打生物活性复合酸的“德胶卷”，袒护多种皮肤问题修护需求。

这家“致力于成为皮肤健康鸿沟行家”的企业，2025年交出了一份亮眼的收成单。

阐述期内，该公司已毕营收7.47亿元，同比增长25.08%；包摄于挂牌公司激动的净利润约9338.47万元，与上年同期的7350.11万元比拟增长了27.05%；毛利率也由2024年的68.34%提拔至73.3%。

细看收入结构，一个彰着拐点果决出现。

图/绽妍生物2025年年报截图

绽妍生物的主贸易务收入主要来自医疗器械与化妆品销售。2025年，其化妆品类居品已毕收入4.01亿元，同比大幅增长82.08%，收入占比初度向上医疗器械类居品，达53.69%；医疗器械类居品的收入则同比下滑8.65%至3.39亿元，毛利率为74.34%。

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将时辰线拉长，2023年至2024年，绽妍生赔本妆品类居品收入分散约1.45亿元和2.2亿元，收入占比为29.92%以及36.89%。“2025年，正规投注平台中国官网公司化妆品收入已高出医疗器械，化妆品取代医疗器械成为公司最主要的居品类型”，绽妍生物称，化妆品收入占比逐年提拔，主要原因是公司凭证阛阓与销售渠谈情况进行居品与计较计策鼎新，将居品重点自医疗器械转向化妆品。

销售用度增长约43%至3.94亿元，是研发开销的25.9倍

在医疗器械和化妆品收入“此消彼长”间，绽妍生物的渠谈也在资历转型。

在销售渠谈方面，该公司构建了经销、代销、直销三位一体的立体化销售网罗。其中，经销时势借助经销商渠谈资源，已毕居品向末端阛阓的分销与最终销售；直销时势双线并行，线上依托电商等平台触达消耗者，线下径直向病院、诊所等专科机构供货。

图/绽妍生物公告截图

2023年，绽妍生物直销渠谈的收入占比约40.54%，低于经销渠谈的58.91%。到了2024年，绽妍生物积极带领销售和奉行资源向线上直销渠谈歪斜，通过种种电商平台已毕的销售金额大幅增长，直销渠谈的收入占比增至50.82%。

线上直销渠谈的收入增长，离不开大手笔的营销奉行。

数据露出，2023年至2024年，绽妍生物的销售用度分散约1.84亿元和2.76亿元，销售用度率分散为37.91%和46.25%，其中，2024年销售用度同比增长了50%，主要原因是“公司增多了阛阓奉行费的插足，重点围绕线上渠谈进行营销和宣传”。

图/绽妍生物2025年年报截图

尽管绽妍生物签订到销售用度增多的风险，短期内仍选拔看护高强度的阛阓奉行插足。由于公司丰富营销奉行妙技，进一步加大在电商渠谈的宣传奉行力度，2025年，绽妍生物的销售用度同比增长了42.59%至3.94亿元，销售用度率进一步增至52.72%。也即是说，该公司每100元收入中，就有向上一半被用于销售方面。

反不雅研发开销，不足销售用度的“零头”。2025年，绽妍生物的研发用度约1519.65万元，占营收的比重由上年同期的2.3%降至2.03%。将销售用度和研发开销对比，前者约是后者的25.9倍。

不到半年完成上市提醒，绽妍生物站上了新开首，手抓亮眼的收成单，却也职守着52.72%的销售用度率。如安在高企的销售插足与研发用度之间找到均衡，是这家公司的必答题。

新京报贝壳财经记者李铮正规投注平台官网