界面新闻记者 | 穆玥

界面新闻记者 | 穆玥

时隔不详20个月以后，证监会对瑞丰达跑路事件的立案窥察迎来“终章”。

据证监会官网1月23日浮现，近日，证监会对浙江瑞丰达财富解决有限公司（以下简称瑞丰达）及关联私募机构、履行限制东谈主孙伟等关连使命东谈主员造孽违法活动作出行政处罚。

经查，瑞丰达及关联私募机构、关连使命东谈主员严重违犯私募基金法律规定。上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名使命东谈主员罚金1300余万元，对瑞丰达履行限制东谈主聘请毕生证券商场禁入设施。中国证券投资基金业协会刊出关连私募机构解决东谈主登记。

关于关连造孽活动可能触及的犯法问题脚迹，证券监管部门将坚合手应移尽移的管事原则，照章依规移送公安机关。

据界面新闻了解，上述处罚效果也被业内东谈主士界说为证券私募界限的“史上最重罚单”。

笔据上海证监局1月13日发布的沪〔2026〕1-2号两则行政处罚决定书，瑞丰达关联的私募共有5家，分辨是：上海日赢股权投资基金有限公司（以下简称上海日赢）、湖南北辰渔东谈主科技有限公司（曾用名湖南北辰渔东谈主投资解决有限公司，以下简称湖南北辰渔东谈主）、常州放展私募基金解决有限公司（以下简称常州放展）、江苏瑞竹私募基金解决有限公司（以下简称江苏瑞竹）、上海蒸冉投资解决有限公司（以下简称上海蒸冉）。

经查明，2021年1月至2024年1月技能，上海日赢解决的14只基金家具、湖南北辰渔东谈主解决的4只基金家具部分召募资金未按照契约商定投资运作；收尾窥察日，湖南北辰渔东谈主、浙江瑞丰达、常州放展、江苏瑞竹、上海蒸冉向基金业协会报送的履行限制东谈主、关联方信息与履行不符；身为上海日赢、湖南北辰渔东谈主、常州放展、江苏瑞竹、上海蒸冉时任履行限制东谈主的孙某以其个东谈主、指定第三方及限制的主体，向瑞丰达解决的4只基金家具及常州放展解决的1只基金家具的部分投资者开心投本钱金不受耗损或者开心最低收益。

上海证监局同日还浮现了沪〔2025〕54号-57号四则行政处罚决定书，3家私募及其关连东谈主员被处罚。

其中，上海君冠私募基金解决有限公司（以下简称上海君冠）解决的1只基金家具的投资者、投资标的均由第三方安排，资金源头、投资行止主要为第三方兼并限制的私募基金解决东谈主旗下的私募基金家具，公司轻视包袱，不按照章程履职。上海君冠被责令改正，给以教授，并处七十万元罚金；时任公功令定代表东谈主、总司理钱某华被给以教授，并处二十一万元罚金。

广东钜米私募证券投资基金解决有限公司（以下简称广东钜米），收尾2024年10月9日，向中基协报送的办公地址与公司履行办公地址情况不符，且公司备案1只私募基金家具后将投资解决职责拜托第三方运用，公司未履行履行私募基金解决东谈主投资解决职责。广东钜米被责令改正，给以教授，充公造孽所得207.91万元，并处一百一十万元罚金；时任公功令定代表东谈主、总司理、信息填报负责东谈主付某庆被给以教授，并处三十三万元罚金；时任公司副总司理陈某蒲被给以教授，并处十八万元罚金。

上海泽恒基金解决有限公司（以下简称上海泽恒）解决的2只家具的投资者、投资标的主要由第三方安排，资金源头、投资行止主要为第三方兼并限制的私募基金解决东谈主旗下的私募基金家具，公司轻视包袱，不按照章程履职。上海泽恒被责令改正，给以教授，并处一百四十万元罚金；时任公功令定代表东谈主、总司理、关连基金家具的投资司理雷某同也被给以教授，并处四十二万元罚金。

天然关连“罚单”中并未说起以上3家私募与瑞丰达有所关联。不外，界面新闻对比发现，这3家私募及关连东谈主员与前述瑞丰达及其他5家关联私募及关连东谈主员累计被处罚的金额，正好与证监会官网1月23日浮现的处罚总金额相配。

中基协公示信息剖释，湖南北辰渔东谈主、常州放展、江苏瑞竹齐还是在2024年11月因特地打算被中基协刊出私募基金解决东谈主登记。同期，笔据中基协1月23日浮现的音书，因存在特地打算情形且未能在书面奉告密出后的3个月内提交顺应章程的专项法律想法书，瑞丰达、上海蒸冉、上海日赢、上海君冠、广东钜米也将被协会刊出私募基金解决东谈主登记。

至此，上述处罚中触及的私募中，除了上海泽恒除外，其他8家齐还是被中基协慎重“解雇”。

回偏激来看，2024年5月上旬，瑞丰达疑似跑路的音书开动在商场上引起精深柔顺。

2024年5月10日，界面新闻通过实地访问了解到，瑞丰达履行办公所在地（上海市浦东新区星路727弄10号楼三层）当日已被查封，瑞丰达在中基协官网登记的办公地址(上海市浦东新区五星路727弄8号楼五层) 并无公司东谈主员，多个办公室均空置、上锁，况兼该楼为日赢控股（现已改名为成志控股，代码：01741.HK，下文仍称日赢控股）的办公地点，日赢投资控股总司理孙伟办公室即在8号楼五层，其时该办公室已上锁。

2024年5月11日晚间，证监会官网发布公告称，还是对瑞丰达立案窥察，照章从严办理。

2024年5月13日，日赢控股发布公告称，真钱投注app官网董事会已决定即时暂停孙伟为践诺董事之系数职务及权柄。

日赢控股2023年年报剖释，公司营收关联方款项部分提到了两家公司，一家是由孙伟家庭成员限制的上海日赢，另一家是由孙伟限制的上海蒸冉。笔据前述上海证监局发布的处罚决定书，上海日赢和上海蒸冉均为瑞丰达关联的私募。

瑞丰达跑路事件中，另一个备受柔顺的问题在于：手脚一家解决限制20亿-50亿元、在中基协有着正规备案登记的私募机构，而且在有第三方托管机构监督的情况下，瑞丰达投资者的钱究竟是如何被转动的？

界面新闻此前报谈中通过梳理关连数据发现，瑞丰达或利用资金“高位接盘”流动性极差的新三板个股，来转动资金；也不舍弃通过其主营的FOF业务，将钱投给别的基金，基金之间彼此对倒，而所投的下一层基金的托管情况并不了了。

彼时界面新闻发现，瑞丰达狙击的多只新三板股票新进鼓舞中，同频出现了江苏瑞竹及其鼓舞深圳信发创投的身影。江苏瑞竹不异在前述上海证监局的处罚决定书中被证据为瑞丰达的关联私募。

比如，农匠科技（872293.NQ）2023年年报新进的鼓舞中，有四只江苏瑞竹的家具，另外四只为瑞丰达家具，而同期农匠科技的八个天然东谈主鼓舞完成退出。和嘉天健（834274.NQ）2023年年报的前十大鼓舞中，瑞丰达和江苏瑞竹各占三席，同为新进，同期七个天然东谈主鼓舞退出，况兼从农匠科技、和嘉天健退出的天然东谈主鼓舞名单具有重合：刘红云、张朝柱、张文、张东、张师榕。另外，上述情况在瑞丰达牵缠其中的其他个股上也有发生。

关连数据也与其时的商场算计高度一致。商场算计以为，瑞丰达先是用我方多个账户买入多家新三板公司，由于新三板公司的流动性很差，是以只需要少许资金就能“坐庄”主管股价，兑现拉升几十倍。紧接着，瑞丰达刊行家具召募资金，将投资东谈主的钱在高位接盘这些新三板个股，样子上访佛对敲。这么，投资东谈主在托管账户的钱就进了操盘东谈主的口袋，以看似合规的时势完成了资金转动。终末，关连私募家具合手有这些价钱虚高，澈底莫得流动性的新三板股票，即便投资东谈主赎回私募家具，若股票无法变现，兑付危急天然就出现了。

据媒体报谈，在瑞丰达跑事件发生以后，曾有私募接到监管条目，触及投资地点为新三板的家具备案被退回，量化私募触及新三板标的新家具备案不异无法通过。

另一方面，瑞丰达跑路事件的发酵，也一度将托管券商推向了风口浪尖。

笔据中基协数据，彼时瑞丰达旗下共备案有70只私募家具，其中仍在运作的68只家具共触及8家托管机构。由招商证券担任托管东谈主的家具数目多达50只，占比73.53%，中信证券、国泰君安证券分辨担任5只家具的托管东谈主，另有广发证券、华安证券、华泰证券、财通证券、中国星河证券等担任托管东谈主的家具数目为1-3只不等。

其时有私募东谈主士告诉界面新闻记者，天然看上去私募基金的托管东谈主担任着监督者的变装，但在履走运作经由中，托管东谈主时常齐是按照基金解决东谈主的投资指示来践诺的，唯有基金解决东谈主的操作莫得超出私募基金契约的商定，托管东谈主一般不会去作念过多的干预。而且，基金家具的托管东谈主一般齐是基金解决东谈主去采用的，也不舍弃有部分托管东谈主对基金解决东谈主的违法操作“睁一只眼闭一只眼”。

据界面新闻了解，自瑞丰达跑路事件之后，在各样私募暴雷事件中托管东谈主的使命也被越来越多地柔顺到。

上海新古讼师事务所主任王怀涛讼师对界面新闻暗示，界定基金托管东谈主是否需要担责，重心在于审查其是否履行了法定与契约商定的监督、核查等义务。托管东谈主的使命并非对投资耗损进行担保，而是对其托管操作范围内的审慎履职活动负责。通常需进修：托管契约商定的具体监督职责范围；托管东谈主对解决东谈主的投资指示、投资范围、净值打算等是否进行了应有的样子审核与本体监督；关于已发现或应发现的显豁造孽违法或违犯契约商定的操作，是否实时辅导并聘请必要设施。若托管东谈主仅践诺了顺应名义合规的指示，且已履行基础复核职责，则可能不承担使命；反之，若存在应发现而未发现、应制止而未制止的失责情形，则需笔据其舛讹进程承担相应法律使命。