粤芯股份正在冲刺创业板IPO，与公司的工夫水平比较，信披质地仍需加强。招股书显露的信息不仅出现鬻矛誉盾，还与主要客户、干系方显露的信息“打架”。

粤芯半导体工夫股份有限公司（以下简称：粤芯股份）是一家集成电路制造企业，奋发于为芯片遐想企业提供12英寸晶圆代工干事和秉性工艺处分决策，现在正在冲刺创业板IPO。

据招股书，在集成电路制造领域，粤芯股份造成了MS（夹杂信号）、HV（高压显现启动）、CIS（CMOS图像传感器）、eNVM（镶嵌式非易失存储器）、BCD（Bipolar-CMOS-DMOS）和SiPho（硅光）等工艺工夫平台；在功率器件领域，公司领有MOSFET（金属-氧化物-半导体场效应晶体管）和IGBT（绝缘栅双极型晶体管）工艺工夫平台。

粤芯股份暗示，公司是中国内地唯独具备12英寸硅光晶圆大规模量产技艺的企业。同期，公司的硅光居品涵盖400G、800G及1.6T高速可插拔硅光光模块利用，与海外开始水平很是。

论说期内（2023年至2025年），粤芯股份的交易收入隔离为10.44亿元、16.81亿元、25.82亿元，快速增长。

但同期，粤芯股份的归母净利润隔离为-19.17亿元、-22.53亿元、-23.46亿元，扣非后的净利润隔离为-24.70亿元、-25.03亿元、-27.44亿元，亏空逐年扩大。2023年至2025年，公司归母净利润累计亏空卓越65亿元。

招股书信披鬻矛誉盾，还与客户“打架”

咱们商榷发现，粤芯股份招股书显露的信息存在鬻矛誉盾之处。

举例，招股书“时辰用度分析”处称，2025年，粤芯股份销售用度、不停用度、研发用度中的“股份支付”隔离为446.45万元、3310.60万元、2758.83万元，所有6515.88万元。

但“论说期尚未盈利、最近一期期末存在未弥补亏空的分析”处称，2025年，影响当期损益的股份支付用度仅为6443.68万元，低于前述金额。

再如，据粤芯股份2025年12月显露的招股书陈述稿，2023年1月至2月，丘少敏、李海明担任粤芯股份监事；2023年1月至2024年8月，罗燕玉担任粤芯股份董事。

粤芯股份招股书上会稿的论说期为2023年至2025年，并将论说期内曾担任公司董事的魏义良、陈明先以及曾担任公司监事的杜渝等5东说念主认定为如故存在的主要干系当然东说念主，却未将罗燕玉、丘少敏、李海明认定为公司如故存在的主要干系当然东说念主。

欧阳俊为粤芯股份董事，招股书称，戒指签署日2026年6月4日，欧阳俊兼任广东芯粤能半导体有限公司董事。但据工商信息，2026年4月15日，欧阳俊已卸任该公司董事职务。

此外，粤芯股份与其客户显露的信息也存在矛盾之处。

据格科微有限公司（证券简称：格科微；证券代码：688728.SH）年报，2025年，粤芯股份是格科微的主要供应商之一，采购金额为43367.28万元。

粤芯股份的招股书隐名显露主要客户。2025年，公司对第一、第二、第三大客户的销售金额隔离为56684.69万元、43241.95万元、30003.62万元，与格科微显露的采购金额无法匹配。

其中，(中国)正规投注平台app下载第二大客户（客户二）的销售金额与格科微显露的采购数据最接近，但粤芯股份显露对客户二的契约欠债与格科微账上的预支款项互异很大。

据粤芯股份显露的审计论说，2023年至2025年末，粤芯股份对客户二存在账龄卓越1年的紧迫契约欠债，金额隔离为4909.12万元、2638.66万元、1693.43万元。

干系词，据格科微年报，2023年至2025年末，格科微账龄在1年以上的预支款项隔离仅为2126.88万元、530.63万元、314.01万元。

与干系方显露的信息存在诸多矛盾

粤芯股份招股书与干系方显露的信息也存在多处互异。

广州智光电气股份有限公司（证券简称：智光电气；证券代码：002169.SZ）与粤芯股份互认干系方。

广东智有盈动力工夫有限公司（以下简称：智有盈）、广东智光动力科技有限公司（以下简称：智光动力）、广州智光电气工夫有限公司（以下简称：智光工夫）、学问城智光恒运（广州）详细动力投资运营有限公司（以下简称：智光恒运）为智光电气的子公司。

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据粤芯股份招股书，2024年，在智光电气兼并范围内，粤芯股份仅对智有盈、智光动力发生干系采购。

其中，粤芯股份对智光动力采购代理购售电干事。除了该项干系采购外，2024年，粤芯股份仅向智有盈采购钞票、遴选劳务319.34万元。

但据智光电气年报，2024年，除了向粤芯股份提供代理购售电干事外，智光电气对粤芯股份（母公司单体）提供维保技俩254.22万元、工程技俩0.88万元、建筑干事7.29万元，向粤芯股份子公司广州粤芯三期集成电路制造有限公司（以下简称：粤芯三期）提供维保技俩131.81万元。

也即是说，按照智光电气年报显露的信息，除了代理购售电干事之外，2024年，智光电气对粤芯股份兼并口径的干系销售金额为394.20万元，高于粤芯股份招股书显露的对智光电气的干系采购金额。

此外，粤芯股份招股书与智光电气年报显露的干系应收豪迈技俩余额也存在互异。

举例，粤芯股份招股书称正规投注平台中国官网，2024年末，粤芯股份对智有盈的预支账款为18.9万元。但据智光电气年报，2024年末，智光电气不存在对粤芯股份的契约欠债。

粤芯股份招股书称，2024年末、2025年末，粤芯股份对智有盈的豪迈账款隔离为2.98万元、217.59万元，对智光恒运的豪迈账款隔离为0元、12.85万元，且智光电气兼并范围内，粤芯股份仅对该两家公司存在豪迈账款。

按此运筹帷幄，2024年末、2025年末，粤芯股份对智光电气兼并口径的豪迈账款隔离为2.98万元、230.44万元。

但据智光电气年报，2024年末、2025年末，智光电气对粤芯股份母公司单体的应收账款余额隔离为14.89万元、96.60万元，对粤芯三期的应收账款余额隔离为0元、160.07万元。

按此运筹帷幄，2024年末、2025年末，智光电气对粤芯股份兼并口径的应收账款余额隔离为14.89万元、256.67万元。

粤芯股份招股书称，2024年末，粤芯股份对智光工夫的其他豪迈款为20万元。但据智光电气年报，同期智光电气不存在对粤芯股份的其他应收款。