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裁剪丨郑世凤 张明艳 好意思伊冲突升级以来，国际商场氮肥领涨、磷肥跟涨、钾肥稳中有升。 以最主要的氮肥尿素为例，隆众资讯数据清楚，闭幕 3 月 31 日，中国尿素现货（FOB，中间价）达到 752.5 好意思元 / 吨，较岁首时的 390 好意思元 / 吨高潮 92.8%。 这不是个例，波罗的海、阿拉伯海湾等区域样本价钱亦无边达到 600 好意思元 / 吨以上，通常在本年 3 月出现直线拉涨行情。 反不雅国内商场，在春耕保供的布景下，尿素等化肥价钱举座保捏褂讪，3 月末河南、山东商场现货价钱最高不外 1900 元 / 吨。 这使得国内、国外两个商场的价钱差飞快扩大，从岁首的每吨 1000 元扩至刻下的 3000 元以上。 国际氮肥领涨 环球主要的尿素坐褥国，包括中国、印度、伊朗和俄罗斯等，其中伊朗、俄罗斯的出口数目较多。 关扫数据清楚，2025 年环球尿素出口量约 5080 万吨，伊朗出口量达到 780 万吨，环球占比达到 15% 操纵。 同期，中东地区的卡塔尔，在环球氮肥供应体系中也起到了病笃作用。 "伊朗方面自 3 月初本色上对该海峡实施了封闭或严格治理，尽管其官方表态存在战术性蒙眬，但最新教唆已明确要求保管封闭情状。"格林大华期货暗示，这一地点导致这条环球动力咽喉的输送近乎停滞，已迥殊百艘船只淹留，海湾多国被动减产。 该机构指出，环球近 1/3 的尿素，44% 的硫磺都要从霍尔木兹海峡运出。霍尔木兹海峡输送受限后，多国尿素工场停工停产，如卡塔尔 560 万吨 / 年环球最大尿素厂关停。
这使得原来处于相对均衡的供需关系被梗阻，尿素价钱本年 3 月初始加快高潮。 以阿拉伯海湾（中东 / 波斯湾）尿素 FOB 价钱为例，该价钱为环球尿素商场最中枢的现货订价参考，尤其在好意思伊冲突的布景下，其价钱的风向标作用得到进一步强化。 而从该样本价钱来看，本年受到好意思伊冲突的影响尤为赫然。 隆众资讯数据清楚，本年 1 月、2 月，上述尿素现货中间价由 394 好意思元 / 吨升至 492.5 好意思元 / 吨，尚运行在 2025 年下半年以来的价钱区间内，涨幅也在往日波动畛域内。 而自 2 月 28 日好意思伊地点升级以来，霍尔木兹海峡通航受阻使安妥地尿素价钱高潮速率赫然晋升。 到本年 3 月末时，阿拉伯海湾尿素 FOB 价钱如故升至 742.5 好意思元 / 吨，涨幅较本年前两个月赫然扩大，累计涨幅亦与中国 FOB 价钱基本保捏一致。
在其带动下，国际尿素磷肥、钾肥价钱亦有不同进度地上行。 其中，磷肥受到硫磺价钱、主产国出口计策等身分相沿，磷酸二铵升至 700 好意思元 -800 好意思元 / 吨，氯化钾亦在高位出现小幅高潮。 "近期，国际氯化钾商场价钱呈现了赫然拉涨的走势，在中东地点的影响下，无数国际商场价钱安详上行。"隆众资讯 4 月 1 日暗示。 在该机构看来，中东地点关于钾肥的影响无数体当今输送成本方面，因油价及海运保障捏续地拉涨，无数地区的海运脚高潮幅度逾越 100%。 盐湖股份 4 月 1 日电话会也指出，刻下钾肥商场受环球供应链波动、地缘政事及农业需求季节性变化等多重身分影响，价钱呈现易涨难跌的态势。 国内保供稳价 中东地点推高了国际化肥价钱，可是对国内商场的影响却相配有限。 空洞化工在线等多方价钱比拟，本年一季度国内尿素现货价钱仅高潮 150 元 / 吨操纵，涨幅远远小于上述国际商场，闭幕 3 月末河南地区小颗粒尿素主流商场价为 1860 元 / 吨。 国际高潮，国内平稳，使得两个商场之间的价钱差越拉越大。
凭证历史汇率谋略，本岁首，中国尿素现货（FOB，中间价）约为 2726 元 / 吨，同期河南地区尿素商场主流价为 1710 元 / 吨，二者价差保捏在 1000 元 / 吨操纵。 而经由本年 3 月拉涨后，上述出口价钱如故靠拢 5200 元 / 吨，两个样本价钱的差值扩大至 3300 元 / 吨隔壁。 而国内化肥价钱之是以能够保捏褂讪，是受到了多方面身分的影响。 最初，是原料结构上的各异，中东尿素原料险些一齐来自于自然气，国内原料则是煤炭为主，真钱投注app平台自然气为辅，其中煤炭原料占比达到大略操纵，受到外部动力商场冲击较小。 凭证华闻期货统计，2026 年国内新增尿素产能认为 527 万吨，其中仅有新疆奥福化工的 50 万吨 / 年产能为气头工艺，其余产能一齐为煤头工艺。 其次，2022 年以来，国内尿素新增产能不停开释，举座产量随之晋升。 中国氮肥工业协会数据清楚，2025 年世界尿素产量 7201.3 万吨 ( 什物量 ) ，同比增长 7.1%。
进一步跟踪 2026 年坐褥情况来看，煤制尿素的开工率、日产量均处于 2022 年以来的历史高位，而主要煤炭价钱则处于同期历史低位，成本端亦保捏相对褂讪。 再次，本年 3 月、4 月还处于春耕保供的重要阶段，此前亦有多家上市公司明确暗示"严格践诺国内化肥商场保供稳价计策，保障国度食粮安全。" "行业协会的限价令给出明确的价钱天花板。氮协捏续发布各月份最高教唆价钱，主流地区最高限价褂讪在 1830 元 / 吨。"格林大华期货也指出，淡季储备开释和协会价钱教唆等多重身分下，尿素的价钱不时上行空间或有限，商场迟缓回首供需宽松的格式。 本年 3 月召开的 2026 年世界春季氮肥商场阵势分析会上，中国氮肥工业协会理事长顾宗勤也指出，"总体看，2025 年国内氮肥供应饱胀、价钱下落赫然，出色完成了‘保供稳价’任务。值得细则的是，通过加强行业自律，尿素实现存序出口，出口盈利能力赫然增强，为我国氮肥出口摸索了告捷造就。" 出口配额或晋升 动作食粮的"食粮"，近几年国内赫然加强了对尿素等化肥居品的管控。 2025 年 10 月 16 日，商务部发布《2026 年化肥入口关税配额总量、分派原则及关系轮换》，明确 2026 年化肥入口关税配额总量为 1365 万吨，其中尿素配额为 330 万吨。 上述配额数目，低于 2025 年国内 489 万吨的践诺出口量，不外各家机构无边存在春耕闭幕后出口约束放开的预期，何况本年的出口量可能会进一步加多。
"从国内供给端看，2026 年新增产能投产压力显赫，放开出口并扩大配额畛域或成为缓解供应多余的最灵验路线，预测 2026 年出口配额有进一步扩大的预期。"华闻期货指出。 东证繁衍品酌量院则预测，2026 年国内尿素出口配额或将较 2025 年加多 200 万至 300 万吨，达到 700 万至 800 万吨量级。 在前述国际尿素价钱较国内溢价近 200% 的布景下，如若出口配额加多的预期实现，国内尿素行业有望迎来国际商场"量价皆升"的阶段性机遇。 上述布景下，出口配额不仅成为了影响国表里供需格式的中枢变量，也成为了本钱商场善良的热门，近期便有多位投资者、机构通过互动平台、电话会等渠谈说起该问题。 比如湖北宜化便被问及，"咫尺公司是否满负荷坐褥？2026 年公司尿素和磷酸二铵出口配额是些许？咫尺出口情况怎样样？" 更有投资者为四川好意思丰"支招"，"国表里尿素价钱差距庞杂，车用尿素工业用品属于配格外，公司是否全力收拢此次历史性机遇扩大车用尿素出口，扭转昨年赔本情状？" 需要指出的是，官方不会公布具体企业的出口配额情况，时于本日各家企业 2025 年尿素具体出口量亦无巨擘数据，关系上市公司也只可给出"积极参与"等蒙眬回应。 云天化近期指出，在国内春耕闭幕后，公司也将积极协同关系协会和自律组织，积极争取出口条目，保障公司合理的盈利水平。
不外，上述商务部文献中，有一些相对不错明确的限定不错动作参考。比如，"企业全年核销率将动作该企业下一年度肇端关税配额数目的设定依据。" 核销率，为预料企业是否充分欺诈出口天禀的中枢倡导。假定某企业，2025 年取得 10 万吨配额，最终践诺出口 8 万吨，其核销率便为 80%。 而据上述商务部分派原则，2026 年肇端（关税配额）数目以 2025 年肇端数目为基础，并按 2025 年核销率进行改换。核销率在 80% 以上的企业，上调 40%；核销率在 25% — 49% 的企业，保管不变；核销率在 25% 以下的企业，扣减 50% …… 产能畛域大、核销率较高，何况承担了较多国内保供任务的企业真钱投注平台，后续亦可能取得更多的出口配额。 开云体育官方网站 - KAIYUN |
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