作家 |郑理

起原 | 独角金融

就在春节前夜，证监会对财通证券（601108.SH）接收出具警示函的行政监管圭表，主要原因系债券业务范围存在的三大违法问题，为快速延长的债券业务敲响合规警钟；与此同期，浙江证监局也对其买卖部从业东谈主员周博开出罚单，因其违法为客户融资提供便利赐与警示。双重警示，不仅冲破了券商节前的宁静，也将这家扎根浙江，依托地方资源发展的券商推到聚光灯下。

内容上，凭证独角金融梳理，财通证券近一年以来收到6张罚单，违法勾引前列业务与中后台管控等体式：其中，无锡买卖部职工在微信群传播误导信息、操作念客户账户等被江苏证监局出具警示函；因非公诱导行债券神志未奋发守法，子公司重叠文书基础资产等问题，被上交所书面警示。在券业竞争日趋浓烈，监管政策收紧的布景下，为何财通证券违法问题频发？背后风控隐患引东谈主深想。

在合规才略被市集建议质疑之际，1月初，这家券商刚刚迎来领有深厚地方金融监管布景的新任副总司理叶笃银，他曾恒久在浙江金融监管局责任。跟着他的到任，加之2025年10月底有地方金融实战训戒的新总司理当朝日的上任，财通证券的新处治团队已然成型。

在行业监管执续收紧，合规成为发展之底线的今天，这家饱受罚单困扰的浙籍券商，能否借力新高管的监管基因竣事风控“补课”，又能否在深耕浙江策略中竣事解围？

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债券业务违法收罚单，

债券承销范围一年增长124%

凭证证监会2月12日露馅的处罚决定书，财通证券债券业务主要触及的违法问题表当今3个方面。

一是债券内控机制执行不到位，个别神志内核制衡性不及，质控内核宗旨追踪不到位；二是承销尽调不标准，个别神志对影响刊行东谈主偿债才略的财务司帐信息等要紧事项核查不充分；三是受托处治履职守法不到位，个别神志未对存续期影响刊行东谈主偿债才略进行充分温雅，未能灵验督促刊行东谈主履行信披义务。

上述行动违背多项证券行业监管端正，证监会决定对财通证券接收警示函的行政监管圭表。

监管处罚纪录会影响刊行东谈主、投资者对其专科才略与风控水平的信任，新发债券神志承揽难度或将上升，优质客户可能会转向合规纪录更好的同业。

2025年12月30日，中证协公布了《2025年证券公司债券业务执业质地评价遵守》，其中，财通证券考评从2024年的C级升为2025年的B级。看似合规水平有所改善，但这次春节前夜的监管警示函，印证了其合规处治仍存在薄弱体式。

数据高傲，2025年券商行业债券承销范围共计4.61万亿元，同比增长9.25%。在此行业布景下，财通证券的债券承销业求竣事跳动式发展，范围从2024年的15.13亿元增长至2025年末的33.91亿元，一年增长杰出一倍，增速发扬亮眼。

此外，wind数据高傲，2025年全年的债券承销名次榜中，财通证券在92家券商排名中排在第24位，天然较2024年下降2位，但竞争力依然险阻小觑。

图源：wind

需要警惕的是，跟着行业监管日趋严格，合规才略已然成为券商霸占债券业务市集的中枢竞争力之一，合规短板极有可能成为其制约后续发展的阻力。

“券商中国”征引业内东谈主士分析，监管部门执续压实中介机构“看门东谈主”包袱，对债券业务合规性保执高度温雅。这次除了财通证券债券业务违法收到罚单外，中天堂富、太平洋证券也因该业务违法被罚。

图源：罐头图库

2025年以来，西南证券、民生证券、五矿证券等多家机构均因债券承销违法收到罚单，尽调不到位、质控内核不充分、受托处治缺位等成为行业共性违法问题。

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一年被罚6次，

触及债券、经纪、生息品业务

就在债券业务违法领罚的吞并时辰内，在经纪业务范围，该公司无锡买卖部职工周博在微信群传播误导信息、并为客户融资行动提供中介等其他便利行动，被江苏证监局出具警示函。

财通证券正濒临一场面规大考。近一年以来，该公司已收到6张监管罚单，不仅触及债券业务，还包括经纪业务、场外生息品、境外子公司、投行、反洗钱等多个中枢业务板块。

图源：罐头图库

2025年2月17日，财通证券因未按端正履行客户身份识别义务、未按端正报送大额交往阐扬或可疑交往阐扬，被处以195万元罚金。这是自2025年1月1日新纠正《反洗钱法》推行以来，证券行业收到的首单处罚，涌现了该公司未能缔造起完善的风险防控体系。

两名高管也受罚。时任合规部副总司理吴某霞被罚4万元，时任合规总监申某新被罚4.1万元。天然申某新照旧于2022年11月离任，转任总司理助理，但仍被追责。

2025年9月9日，浙江证监局对财通证券境外子公司处治出具警示函，并被记入诚信档案。三大问题主要发扬为：未健全对境外子公司的风险管控机制、提名的境外子公司部分董事任职资历不对规、对境外子公司合规风控东谈主员配备不到位。

图源:浙江证监局

算作财通证券总司理助理、财通证券（香港）时任董事长，钱斌对公司上述情形负有处治包袱，并在罚单中明确条目钱斌引觉得戒，正经查找和深化整改问题，进一步加强东谈主员处治，切实提高公司合规处治水平。

2025年10月13日，监管罚单再次落向财通证券，这次是生息品业务。因生息品业务存在场地处治机制不健全，未对挂钩场地实施实时动态调遣，投资者禀赋年度复核责任不到位，未对业务处治系统权限、密码实施灵验处治，被浙江证监局接收责令改正的监管圭表。

2025年11月6日，上交所也对财通证券投行神志开出罚单。财通证券在为某刊行东谈主非公诱导行公司债券的神志挂牌肯求出具联系文献流程中，未能奋发守法，未对文书文献中召募资金用途等要道信息进行全面、灵验核查，上述行动违背了本分守信原则，影响了普通的证券审核监管次第，被监管赐与书面警示。

券业监管执续收紧、合规成为发展底线的今天，真钱投注app若不成实时补皆风控短板、强化合规处治，再多的业务延长也终将沦为空中楼阁，以至可能激发更大的风险隐患。

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三季度功绩亮点与短板并存

就在罚单执续施压之际，2025年10月底至2026年1月初，财通证券迎来了应朝日、叶笃银两名新任中枢高管接踵到任，标记着财通证券新处治团队正经成型，同期为公司合规整改带来新的但愿。

公司董事会原意礼聘原监事会主席叶笃银为副总司理，这位领有深厚地方金融监管布景的“老兵”，可能成为财通证券合规整改的“要道东谈主物”。

叶笃银1973年2月降生，全球处治硕士，高档司帐师，曾历任浙江省东谈主大常委会办公厅副处级秘书，浙江省政府金融责任办公室概括处治处副处长、证券期货处副处长（主执责任）、证券期货处处长、证券融资处处长，浙江省地方金融监管局证券融资处处长、银行保障处处长、一级调研员。

2024年2月，叶笃银接替原监事会主席郑联胜担任该职务。跟着2025年12月公司临时推动大默契过了取消监事会并纠正《公司端正》的议案，叶笃银随后也从监事会主席升任为公司副总司理。

与叶笃银的监管布景酿成互补的，是新任总司理当朝日。2024年9月6日，公司董事、总司理黄伟建因到龄退休后，该职空白一年后迎来新东谈主选。2025年10月29日，财通证券礼聘浙江省担保集团有限公司（简称“浙江担保集团”）原党委文牍、董事长应朝日为公司总司理。早在2025年8月，财通证券照旧露馅决定应朝日任公司党委副文牍，提名其为公司总司理。

应朝日扎根浙江原土、领有丰富金融实战训戒的实干派。降生于1976年的应朝日，比公司高管平均年纪年青不少，工商处治硕士出身的他，行状活命全程深耕浙江省内金融体系，履历涵盖银行、担保等多个范围，实战训戒极为丰富。

早年间，应朝日深耕浙江省内金融体系，曾任浙江省农信联社湖州工作处主任、电子银行部（零卖金融部）总司理、办公室主任、党委组织部（东谈主力资源部）部长，浙江省农信联社党委委员、副主任，浙江农商结合银行党委委员、副行长，浙江省担保集团党委文牍、董事长。现任财通证券党委副文牍、总司理、董事。从过往训戒看，应朝日有着银行体系布景，为财通证券高层注入了年青血液。

目下，财通证券照旧酿成又名总司理，三名副总司理的主流高管状貌。副总司理除了叶笃银外，还包括夏理芬、吴佳伟。其中，夏理芬2017年3月加入公司早先任职首席风险官，2018年10月起兼任总司理助理，2019年4月升任副总司理，主导企业投融资服务、钞票处治及合规风控等；吴佳伟自2023年5月起担任副总司理，分担投行业务。

图源：罐头图库

死一火2024年末，财通证券共有19位董事和高档处治东谈主员，平均年纪54岁。

公开尊府高傲，财通证券位于浙江杭州，前身为创立于1993年的浙江财政证券公司，是浙江原土老本市集的“老兵”，2017年10月24日在上交所挂牌上市。但上市后，公司股价发扬不尽如东谈主意。

上市当日，财通证券股价当日收报13.7元/股。死一火2月13日，财通证券股价收报8.66元/股，较前一交畴昔下降2.15%，较2025年年头的7.6元/股，加多13.94%，较上市当日的股价下降36.79%，最新总市值402.15亿元。与同为浙系上市券商浙商证券2月13日股价收报10.55元/股比较，还有一定的差距。

图源：腾讯自选股APP

功绩方面，财通证券呈现出“南北极分化”的态势。2025年前三季度，公司交出了一份亮眼的收货单，总资产1484亿元，同比增长4.65%；竣事买卖收入50.63亿元，同比上升13.99%；归母净利润20.37亿元，同比暴涨38.42%。

仅第三季度，公司买卖收入就达21.03亿元，同比增幅高达48.58%，净利润9.54亿元，同比增长75.1%，增速迅猛。

图源：三季报

前三季度业务组成看，经纪业务、投资业务的强势发力：手续费及佣金净收入26.39亿元，同比增长8.63%，其中经纪业务净收入13.85亿元，同比大幅增长66.32%，占买卖收入比重达27.4%，成为收入增长的主要引擎之一。

投资业务则成为另一增长引擎，前三季度公司竣事投资收益23.17亿元，同比大幅增长91.68%，对买卖总收入的孝敬比例高达45.77%，其中自营投资收益14.9亿元，同比增长25%，主要受益于发债补充老本后投资范围扩大，以及老本市集回暖等成分影响。

投行业务、资管业务执续承压。前三季度，投行业务净收入2.77亿元，同比下降29.2%；资管业务净收入9.57亿元，同比下降18.9%，两大中枢业务的疲软，成为制约公司全面发展的短板。

图源：罐头图库

“打造一流当代投资银行”，是财通证券的策略方针。但要是未能信守合规底线，接续堕入重范围、轻合规的误区，再亮眼的短期功绩也难以隐蔽其恒久发展的隐患，以至可能濒临更严厉的监管处罚，错失行业发展机遇。新高管上任后，这家浙籍券商的将来走向值得温雅。